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王亚伟教你如何选择成长股中的黑马

来源:金豆汇股票配资 点击: 日期:2019-11-30 15:44

  在股票市场中出现黑马的机会很多,但能够识别黑马的朋友很少,今天就由空空道人教大家如何在成长股中选择黑马,一起来看看把。

  一、什么是成长股

  成长股是一些上市公司的销售额和利润额持续增长,而且其增长速度快于本行业的增长。一般来说这类公司的市值不大,所处行业发展空间巨大,在行业里有独特的竞争优势。

  二、如何量化成长股

  ROE的高度和提升

  高ROE是公司利润增长的前提,一个公司目前的ROE低不是问题,关键是未来ROE是否提升并稳定在一个相当的高度上。

  选股条件:

  方法一:连续三年毛利率,净利率上升,经营现金流净额大于净利润,

  方法二:营业收入连续3年同比增长大于20%,ROE在10%-25%之间,中报预增,去除新股,毛利率大于40%,负债率小于30%

  三、成长股的分析框架

王亚伟教你如何选择成长股中的黑马

  四、估值方法

  1、PEG估值

  *PEG=市盈率/预计未来1-3年的增长率

  *例如:一家目前市盈率为25倍的公司,传统市盈率角度来看可能并不便宜。假设她未来1-3年的增长率是50%,那么它的PEG=25/20=0.5.会极具吸引力,而假设其每年的增长率只有10%,那么他的PEG=25/10=2.5,就缺乏吸引力了.

  *PEG是市场上通用的一种对于成长股的估值指标。一般认为PEG=1为合理价格,PEG<1代表低估

  *PEG估值方法是中名的基金经理彼得林奇发明的,是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的,它弥补了PE对企业动态成长性估计不足,PEG告诉投资者,在同行业的公司中,在市盈率一样的前提下优先选择那些增长速度高的公司,或者在同样的增长速度下选择市盈率较低的公司,缺点是对公司未来1-3年业绩增长率(G)很难精确预测。

  2、风险收益配比法

  *风险收益配比法的优势是可以跳出一定要精确计算出“合理价格”的牛角尖,而更多从不同情况下的选择会导致什么后果来思考问题

  *一般分乐观、中性、悲观三种情况顺着市场定价的现状去推演,如果以当前市价买入,将面临什么样的回报。从“多少钱我才愿意买入”的角度去思考,旺旺更容易帮助我们理性的决策。

  *如果以悲观假设为前提的估值打8折买入,能够获得让你满意的回报,才是一个不错的机会。

  3、终值估值法

  终值估值法的思路与风险机会配比法类似,对合理价格并不纠结,而是从投资回报的吸引力角度去看问题。但相对于只考虑未来几年的风险机会配比法,终值评估法要求把眼光放的更远,要对公司未来5-10年所能预期达到的应收,利润和市值进行一个判断,强迫投资者去深入研究,实际上更贴近估值的本质意义——理解企业;但如果缺乏对公司的深入研究,这种判断就很容易拍脑袋,这是终值估值法的致命弱点。

  4、组合估值法

  这里介绍另外一种PE和PB组合估值法

  市盈率是从盈利的角度来看估值,市净率是从资产的角度来看估值,将二者同时用于估值,会发现一些有价值的信息。

  1)低PB,低PE

  *格雷厄姆的经典价值投资基本都是低PB,低PE得股票中产生的,往往发生在牛市末期。该类型的公司的盈利能力一般,ROE一般,市场给的估值十分便宜,如果经营状况继续维持,预期收益率中等,如果经营状况好转,ROE提升,则具备成为黑马股的潜质,获得巨大涨幅;如果ROE下滑,则会变成低PB、高PE组合。因此我们重点在于挖掘低PB、低PE组合中具备高ROE与增长,这种公司价值明显低估,属于难得的投资机会。

  2)低PB、高PE

  *低PB、高PE的该类公司往往经营不佳,处于微利状态,造成PE倍数很高,甚至有的公司亏损,PE为负值。盈利低下的原因可能是由于行业周期陷入低估,也可能是

  3)高PB、低PE

  4)高PB、高PE

  上述的介绍希望可以帮助到您!

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